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    EIA原油庫存增幅超預期,油價預期調至100美元/桶

    2022-01-21 09:56 來源: 期貨日報 作者: 楊美
    期貨日報 楊美 2022-01-21 09:56

    (原標題:美國批了!烏克蘭戰事一觸即發?美醞釀反壟斷法案,或波及兩家中國公司!“大摩”調漲油價預期至100美元/桶)

    據路透社1月20日報道,美國國務院已經批準立陶宛、拉脫維亞和愛沙尼亞向烏克蘭運送美國制造的導彈和其他武器。與此同時,美國總統拜登預測俄羅斯將“進入”(move in)烏克蘭。

    據彭博社1月19日報道,美國國會正在醞釀的科技領域反壟斷法案,可能波及字節跳動和騰訊這兩大中國科技企業。

    1月21日凌晨,美國EIA公布的最新數據顯示,美國至1月14日當周EIA原油庫存增加51.5萬桶至4.138億桶。除卻戰略儲備的商業原油庫存增幅超預期,精煉油庫存增幅基本符合預期,汽油庫存增幅超預期。摩根士丹利預計布倫特原油價格到2022年三季度將漲至100美元/桶。

    1月20日晚,美國勞工部公布的數據顯示,美國至1月15日當周初請失業金人數錄得28.6萬人,為2021年10月以來新高,遠超市場預期的22.5萬人,較前值23.0萬增加了5.6萬人。

    美國財長耶倫表示,預計2022年通脹將保持在2%以上,通脹存在許多不確定性,隨著時間的推移,預計今年的通貨膨脹率將會下降。她同時表示,強烈支持美聯儲保持獨立性,美聯儲在控制通脹方面發揮著重要作用。即使財政支持減少,積累的儲蓄中仍有緩沖存量,將在未來幾年繼續支持經濟;希望并打算將通脹降至符合美聯儲對價格穩定的解釋的水平。

    美國允許波羅的海國家向烏克蘭運送武器

    據路透社1月20日報道,據三名知情人士透露,美國國務院已經批準立陶宛、拉脫維亞和愛沙尼亞向烏克蘭運送美國制造的導彈和其他武器。與此同時,美國總統拜登預測俄羅斯將“進入”(move in)烏克蘭。

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    其中一名知情人士說,“第三方轉讓協議”將允許愛沙尼亞向烏克蘭轉售“標槍”反坦克導彈,而立陶宛將被允許轉售“毒刺”導彈。

    1月19日,拜登曾在新聞發布會上表示,如果俄羅斯“進入”烏克蘭,將付出沉重代價。隨后,有關武器轉讓的消息浮出水面。

    美國國務院發言人說,拜登政府去年12月批準向烏克蘭提供2億美元的額外防御性安全援助,以及從美國現有軍械儲備中供應價值600億美元的致命和非致命裝備。

    根據美國《出口管制條例》,各國在將從美國獲得的任何武器轉讓給第三方之前,必須得到美國國務院的批準。

    美國國務院發言人證實,美國政府已批準第三方轉讓,允許愛沙尼亞、拉脫維亞、立陶宛和英國從其軍火庫中向烏克蘭提供美國制造的裝備,但沒有提供關于將運送哪些武器的具體細節。

    這位發言人說:“美國及其盟友和合作伙伴將攜手加快對烏克蘭的安全援助。幫助烏克蘭在面對俄羅斯日益增長的‘侵略’時加強防御?!?/p>

    俄羅斯外交部1月18日稱,應美方邀請,俄羅斯外交部長拉夫羅夫和美國國務卿布林肯進行了電話交談。俄方重申,美方應當盡快通過書面形式對俄羅斯提出的安保條約和協議草案給出具體的回應和說明。拉夫羅夫在通話中還敦促美國國務卿不要重復“俄羅斯即將入侵烏克蘭”的臆測,美方應該促使烏克蘭方面全面執行明斯克協議。

    美國會正醞釀反壟斷法案,或波及騰訊和字節跳動

    據彭博社1月19日報道,美國國會正在醞釀的科技領域反壟斷法案,可能波及字節跳動和騰訊這兩大中國科技企業。

    此前,這項擬定中的反壟斷法案針對的是市值5500億美元以上的平臺公司。照此標準,美國的蘋果、亞馬遜等巨頭悉數被囊括在內。但這些美國科技巨頭警告說,該法案會讓美國企業的競爭對手有機可乘,甚至威脅用戶隱私安全。而今,新版法案考慮將針對的平臺標準進一步拓寬,除市值外,全球月活躍用戶數量達10億以上或年度凈銷售額達5500億美元的平臺都將受到反壟斷法案管轄。按新版標準,字節跳動旗下的TikTok和騰訊旗下的海外版微信均將納入管轄之列。美國國會參議院司法委員會定于本周四討論上述法案,此前眾議院司法委員會已審議通過類似法案,但尚未提交眾議院全體投票。

    EIA原油庫存增幅超預期

    1月21日凌晨,美國EIA公布的最新數據顯示,美國至1月14日當周EIA原油庫存增加51.5萬桶至4.138億桶。此外,美國截至1月14日當周EIA汽油庫存實際公布增加587.3 萬桶,預期增加260萬桶,前值增加796.1萬桶;美國截至1月14日當周EIA精煉油庫存實際公布減少143.1 萬桶,預期減少130萬桶,前值增加253.7萬桶。

    EIA報告顯示,美國上周原油出口增加65.5萬桶/日至261萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為2115.7萬桶/日,較去年同期增加11.9%。上周美國國內原油產量維持不變。美國上周戰略石油儲備(SPR)庫存減少134.8萬桶至5.92億桶,降幅0.23%。

    EIA報告顯示,除卻戰略儲備的商業原油上周進口674.5萬桶/日,較前一周增加67.6萬桶/日。除卻戰略儲備的商業原油庫存增加51.5萬桶至4.138億桶,增加0.1%。 

    EIA報告顯示,美國至1月14日當周EIA戰略石油儲備庫存為2002年11月15日當周以來最低。

    國際能源署(IEA)表示,全球石油市場形勢似乎比先前認為的更緊張,最新的新冠病毒株出乎意料地幾乎沒有對需求造成影響,卻造成了供應中斷。

    IEA在月度報告中表示,今年全球市場面臨的過剩供應正在減少,石油需求較上個月略有上調,有望達到疫情前9970萬桶/日的水平。與此同時,供應受到限制,OPEC+聯盟難以恢復暫停的生產,其他地區的生產商遭遇到一系列的干擾,削弱了閑置產能空間。

    EIA數據公布后美國原油價格短線拉升,截至今日凌晨收盤,國際原油期貨結算價小幅收跌,WTI 2月原油期貨結算價收跌0.07%,報86.90美元/桶。布倫特3月原油期貨結算價收跌跌幅0.07%,報88.38美元/桶。

    值得一提的是,今日凌晨,摩根士丹利預計布倫特原油價格到2022年三季度將漲至100美元/桶。

    美國初請失業金人數飆升至28.6萬

    1月20日晚,美國勞工部公布的數據顯示,美國至1月15日當周初請失業金人數錄得28.6萬人,為2021年10月以來新高,遠超市場預期的22.5萬人,較前值23.0萬增加了5.6萬人。

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    美國至1月8日當周續請失業金人數升至163.5萬人,為2021年10月以來的最高水平,預測值為156.3萬人,前值為155.1萬人。

    分析人士認為,首次申請失業救濟人數的增加可能意味著美國雇主在最近的新冠肺炎病例激增期間裁員,但即便如此,在目前勞動力短缺的情況下,企業都迫切希望留住和吸引人才,因此裁員的現象應該是短暫的。

    數據發布后,美股股指期貨短線走高。但隨后美股沖高回落,截至今日凌晨收盤,美三大指數集體收跌,納指跌1.3%,創2021年6月下旬以來新低;標普500指數跌1.11%,創2021年10月中旬以來新低;道指跌0.89%,日線五連跌,創2021年12月下旬以來新低。

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    牛津經濟研究院首席經濟學家波斯坦維奇認為,美國初請失業金人數激增,成屋銷售下降,導致美國10年期國債收益率有所下降,這可能反映出美聯儲政策收緊力度將有所降低,肯定會抑制有關3月加息50個基點的猜測?!按送?,由于圍繞經濟、通脹和利率前景的不確定性加劇,我們將面臨更加動蕩的市場?!?/p>

    1年期和5年期以上LPR分別下調10個和5個基點

    國內方面,在此前央行下調政策利率的背景下,LPR迎來預期中的調降。1月20日,中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布的最新一期貸款市場報價利率(LPR)顯示,1年期LPR下調10個基點,降至3.7%,為自去年12月下調5個基點后連續第二個月下調;5年期以上LPR下調5個基點,降至4.6%,為此前連續保持20個月不變之后的首次下降。

    在市場人士看來,在當前經濟面臨三重壓力和政策基調穩字當頭的情況下,我國貨幣政策需要加大對實體經濟的支持力度、助力穩增長,近期已經通過全面降準和LPR降息實現了部分落實。

    央行貨幣政策司司長孫國峰近日表示,今年以來,央行強化跨周期調節,加大流動性投放力度,推動1月17日1年期中期借貸便利和7天期公開市場操作利率均下降了10個基點,貨幣市場和債券市場利率也相應下行,LPR報價行報價時綜合考慮自身資金成本、風險溢價和市場供求等因素,LPR會及時充分反映市場利率變化,引導企業貸款利率下行,有力推動降低企業綜合融資成本。

    與此同時,央行將LPR發布時間由每月20日(遇節假日順延)上午9:30調整為9:15。對此,央行表示是為了加強預期管理,促進LPR發布時間與金融市場運行時間更好銜接。有業內人士分析稱,根據近期監管表態,積極及時向市場釋放明確信號,成為金融監管部門關注的重心,LPR提前發布,對于引導資本市場預期將產生積極作用,這也同步說明當前對利率調整的傳導效應提出了更高要求。

    國投安信期貨研究院高級研究員朱赫在接受期貨日報記者采訪時表示,本次LPR下降表明央行正在抓住寶貴的時間窗口,相關政策正在加速落地。本次下調LPR將促進我國實體經濟融資成本穩中有降。

    從具體調降幅度來看,作為中長期貸款定價參考的5年期以上LPR的下調幅度小于1年期LPR。在中國國際期貨高級研究員湯林閩看來,5年期以上LPR迎來調降,主要是將前期貨幣政策調整的穩增長效果延后落實,因此將其定義為“補降”更為合適,符合市場預期。

    “從5年期以上LPR‘補降’的影響來看,一方面,會對房貸市場產生影響;另一方面,從政策含義來看,本次下降不應理解為對房地產政策的松綁,但也是政策不會繼續趨緊的信號。接下來需繼續觀察下一次LPR調整情況,如果2月份5年期以上LPR再次下調,對房貸市場的促進作用可能更為顯著?!睖珠}說。

    中國民生銀行首席研究員溫彬認為,從現實看,5年期以上LPR下降將降低制造業、按揭貸款等中長期信貸成本。特別是近期房地產投資、銷售增長放緩,5年期以上LPR的下降有助于提振住房消費需求,穩定按揭貸款增速。同時,5年期以上LPR并未與MLF利率等幅下調10個基點,而是下降了5個基點,體現了維護房地產市場良性循環和健康發展的目的。

    朱赫表示,當前我國仍處于政策轉向推動信用修復的初期,未來仍然需要貨幣政策的配合。另外,從政策連續性的角度來看,今年第一季度仍然可以期待降準政策的落地?!澳壳?,短端利率價格的下行,直接打開了利率的下行空間,債市整體偏強,股市則以結構轉換、振蕩修復為主??偟目?,國內穩增長板塊已經有一定的表現,但實際效果顯現仍然需要時間,需求的逐步回歸需要耐心等待?!?/p>

    湯林閩認為,未來再次降準降息的政策空間較小,但依然存在。從最新公布的經濟數據來看,2021年四季度我國GDP增速維持在4%,但去年12月社會消費品零售總額增速超預期降至1.7%,表明政策支持力度仍有繼續增強的必要性,預計未來降準的可能性和順位均高于降息。

    必和必拓鐵礦石產量接近創紀錄水平

    1月20日,必和必拓發布的2022上半財年運營公報(2021年7月1日—12月31日)顯示,其去年下半年的銅產量為74.2萬噸,同比下降12%;鐵礦石產量1.29億噸,同比增長1%;煉焦煤產量1770萬噸,同比下降8%;動力煤產量720萬噸,同比下降5%;鎳產量3.93萬噸,同比增長15%。

    其中,去年四季度的銅產量為36.55萬噸,環比上季度增長3%;鐵礦石產量為6610萬噸,環比下降4%;煉焦煤產量880萬噸,與上季度持平;動力煤產量300萬噸,環比下降30%;鎳產量2.15萬噸,環比增長21%。

    必和必拓首席執行官韓慕睿(Mike Henry)表示:“鐵礦石產量幾乎達到創紀錄水平,并降低了惡劣天氣和奧密克戎防疫隔離措施對運營的影響?!?/p>

    自2021年11月底起,鐵礦石價格開始回升。西本新干線的數據顯示,截至2022年1月20日,鐵礦指數為1060元/噸,較2021年11月的低點上漲約25%。

    對于去年下半年銅產量整體下降的情況,必和必拓解釋稱,主要受冶煉廠的計劃維護影響,奧林匹克大壩銅礦產量有所下降,該維護將于2022年1月完成。減少的產量部分被安塔米納銅礦( Antamina)新增產量所抵消。

    煉焦煤以及動力煤產量的下降主要是因為天氣。必和必拓表示,由于產區2021年四季度降雨量翻倍,影響了煉焦煤的大部分運營和計劃維護。動力煤產區采剝作業和礦區的生產力也遭到同樣影響。

    去年下半年,鎳產量產量增幅較高。必和必拓表示,這得益于2021年三季度對全供應鏈開展了計劃內的維護。

    對于2022整個財年,必和必拓的鐵礦石、動力煤和鎳產量指導目標保持不變,分別為鐵礦石2.49億—2.59億噸、動力煤1300萬—1500萬噸、鎳8.5萬—9.5萬噸。

    與此同時,2022財年銅產量指導目標被調至159萬-176萬噸區間的下限;煉焦煤的產量指導目標,從此前的3900萬—4400萬噸,降至3800萬—4100萬噸區間。

    韓慕睿表示,調整煉焦煤的指導目標,主要源于對2022下半財年惡劣天氣和奧密克戎所帶來的不利因素將持續的預判。

    全年銅總產量趨近指導區間下沿,主要是因為Pampa Norte銅礦的產量指導目標下調。

    近期,在宏觀政策預期好轉、鐵水產量持續恢復、鋼廠存較強的補庫需求的背景下,鐵礦石期貨價格重心持續上移。截至昨日下午收盤,鐵礦石主力合約2205收漲1.3%至742元/噸,逼近去年10月份高點。

    從近段時間鐵礦石市場利多因素來看,建信期貨黑色產業研究主管翟賀攀表示,需求方面,鋼廠復產,高爐開工率和產能利潤率明顯回升至去年10月底之前水平,從而刺激鐵礦石需求反彈;供給方面,往年春節前后是進口鐵礦石發運的淡季,鋼廠在春節前原料保供面臨一定壓力,由此疊加的主動補庫需求進一步推升鐵礦石價格繼續上漲。此外,從國內宏觀與行業政策面趨勢來看,2022年加大基建投資力度將是穩經濟、彌補房地產投資需求不足的重要選項,由此帶來的基建投資需求增量將惠及建筑鋼材及其原料,以及鐵礦石生產企業。從國際宏觀趨勢看,在2022年美聯儲加息前,人民幣資產特別是基本面較好的黑色金屬、原油系等品種,仍將受到資金追捧。

    貴金屬強勢上漲

    自去年12月下半旬以來,貴金屬市場振蕩走高,并在本周四迎來強勢上漲。截至昨日下午收盤,滬金主力合約2206上漲1.43%,報收378.4,滬銀主力合約2206上漲2.68%,報收4984,均觸及兩個月高位。

    談及昨日貴金屬價格的上漲,徽商期貨貴金屬分析師從姍姍告訴記者,主要與美債收益率和美元指數的走低有關。當前市場交易的邏輯是美國通脹水平維持高位,短期政策大幅收緊預期較低,因此貴金屬的抗通脹屬性有所凸顯。此外,白銀還工業屬性較強,在昨日基本金屬表現強勁的帶動下獲得上漲。

    “除近期美股及美元下跌影響外,大宗商品價格的節節攀升亦助推了黃金抗通脹需求,目前WTI原油價格已經創下2014年來新高,歐洲地緣政治危機以及全球綠色能源轉型推高近期能源價格。隨著歐美市場通脹壓力的持續攀升,全球資金有從股市流向大宗商品市場跡象。此外,昨日貴金屬價格的飆升,還受到技術層面資金力量推動,黃金及白銀在雙雙突破關鍵阻力位后有加速上行現象?!?a class='trsHotWords' style='color: #2f67d1;text-decoration: none;' target='_blank' href='https://info.www.usedcorolla.com/dc/stock/?stockcode=SS603093' code='603093'>南華期貨金屬分析師夏瑩瑩說。   

    展望后市,從姍姍表示,貴金屬短期或依然維持振蕩偏強運行,通脹高企疊加變異病毒等對其價格仍有支撐。但下周美聯儲利率決議可能會釋放新信號,屆時將成為影響貴金屬價格走勢的重要因素。

    從2022年全年來看,夏瑩瑩表示,貴金屬趨勢性行情可能仍難現,但階段性行情可期,或呈現前高后低走勢。上半年有望在通脹壓力高企、歐洲地緣政治風險持續、美國經濟增速放緩以及加息預期可能存在的“買預期賣現實”現象下,呈現偏強格局。另外,美股在加息下料難有量化寬松時期的強勁表現,或增加貴金屬投資魅力。上半年的利空因素將主要來自于美聯儲縮表預期對十年期美債收益率的支撐影響,而美債收益率是持有黃金的機會成本。

    不銹鋼盤中漲停 

    在昨日滬鎳強勢漲停的帶動下,不銹鋼期貨獲得較強支撐,跟隨鎳價一度漲停,隨后脫離高位,截至下午收盤上漲6.6%至18820元/噸。

    從消息面來看,近期緬甸最大鎳生產基地的供電廠被炸而暫停生產,該項目年產鎳鐵FENI8.5萬實物噸,暫停時間長度暫不明確。

    方正中期不銹鋼分析師楊莉娜在接受期貨日報記者采訪時表示,緬甸是中國FENI進口的主要供應國之一,年進口比例占到了我國鎳鐵加鎳生鐵進口總量的1.9%左右。而我國不銹鋼生產原料中,FENI占比約在10%?!?021年上半年緬甸因檢修造成的停產情況發生,FENI供應偏緊。從全年來看,不銹鋼原料中,替代使用電解鎳和廢不銹鋼比例相對有所提升,在電解鎳供應偏緊及低庫存情況下,鎳供給端擾動題材引發鎳價上漲,并帶動了不銹鋼價格上行?!?/p>

    從不銹鋼自身供需來看,楊莉娜表示,今年1—2月停產檢修較多,而且處于供需兩淡的時期。從庫存來看,不銹鋼現貨暫時也并未有太大壓力,不銹鋼購銷已經轉淡,現貨價格波動弱于期價,而不銹鋼期價主要還是跟隨鎳價波動為主。  

    “從比價來看,鎳/不銹鋼價差已經在歷史高位附近,這一方面會造成不銹鋼價格的被動跟隨鎳價,另一方面也會令市場買不銹鋼拋鎳套利交易意愿有所回升,在鎳價高企情況下,不銹鋼價格料會保持高位波動?!睏罾蚰日f,展望后市,不銹鋼基差負向走闊,不銹鋼廠逢高賣保鎖利潤的可能性將有所增加。

    申銀萬國期貨認為,隨著春節將至,2月份不銹鋼消費或難以延續。此外,近期地產政策的放松預期推漲鋼價,但短期漲幅過快需警惕回調,節后地產開工也仍待落實,操作上建議觀望。

    聲明:證券時報力求信息真實、準確,文章提及內容僅供參考,不構成實質性投資建議,據此操作風險自擔。

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