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    “頂流”張坤持倉大曝光!四季度批量減持白酒,瀘州老窖、貴州茅臺被大幅減持15%,騰訊、阿里獲重點加倉

    2022-01-21 08:40 來源: 證券時報 作者: 王軍
    證券時報 王軍 2022-01-21 08:40

    2021年基金四季報披露進入高峰期,明星基金經理操作思路也隨之浮出水面。

    1月21日,易方達基金披露旗下基金四季報,備受關注的易方達基金經理張坤旗下管理的基金四季報也已出爐,截至2021年末,張坤管理的4只基金產品總規模仍有千億,達1019.35億元,較三季度末有所減少。

    值得一提的是,在最新基金季度報中,張坤對于市場的態度,顯得越發篤定,季報觀點也越發精煉。他表示,“要做好投資,更重要的是盯著賽場,而不是盯著記分牌”。

    張坤管理規模仍在千億以上

    因投資白酒股而出名的張坤,近幾年一直備受市場關注。

    1月21日,張坤旗下的4只基金產品披露了2021年四季報,截至2021年末,張坤管理規模仍有千億,達1019.35億元,較去年三季度末的1057.48億元減少了38.13億元。其中,易方達藍籌精選規模最大,達到676.23億元,但相對于去年三季度末的規模,也減少了22.24億元。

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    業績表現方面,由于核心資產股票回調以及互聯網股票的大幅回撤,張坤管理的4只基金產品去年全線虧損,其中易方達亞洲精選去年全年虧損29.25%,易方達優質企業三年持有去年虧損8.22%,易方達藍籌精選虧損9.89%,易方達優質精選自基金變更后,截至去年年末,虧損3.10%。

    盡管如此,基民對張坤的喜愛有增無減,易方達亞洲精選四季度期間獲得大量凈申購。數據顯示,易方達亞洲精選四季度期間獲基民申購9億份,贖回4.57億份,凈申購4.43億份,截至2021年末,易方達亞洲精選基金份額達41.08億份。

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    易方達藍籌精選四季度期間雖然遭基民贖回26.24億份,但申購份額也有18億份,總體來看基民四季度凈贖回8.24億份,基金份額總額下降至261.85億份。

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    易方達優質精選因一直處于“限購”狀態,四季度遭基民凈贖回1.97億份,期末基金份額總額降至27.91億份。

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    減持白酒、金融,加倉互聯網

    2021 年四季度,A股市場持續震蕩,滬深 300 指數上漲 1.52%,上證綜指上漲 2.01%,創業板指數上漲 2.40%。香港市場總體震蕩下跌,恒生指數下跌 4.79%,恒生中國企業指數下跌 5.62%。

    不過,四季度,隨著地產銷售轉弱,經濟面臨一定的下行壓力,流動性開始逐步放松。股票市場方面,四季度分化明顯,傳媒、國防軍工、通信、輕工制造、電子等行業表現較好,而煤炭、鋼鐵、石油石化等行業表現相對落后。

    在此背景下,張坤對其管理的基金持倉也作出了明顯調整,易方達藍籌精選四季度略微提升了股票倉位,并對結構進行了調整,增加了科技等行業的配置,降低了金融、醫藥等行業的配置。

    具體來看,張坤管理的易方達藍籌精選四季度加倉了伊利股份、騰訊控股、??低?/a>等,瀘州老窖、貴州茅臺、五糧液、洋河股份等白酒股均被減持,其中瀘州老窖、貴州茅臺減持幅度超15%,其重倉持有的平安銀行也被其減持6%股份,香港交易所、招商銀行等持倉未變。

    值得注意的是,騰訊控股目前晉升為易方達藍籌精選第一大重倉股,而三季度末的第一大重倉股為瀘州老窖。

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    在易方達亞洲精選持倉方面,證券時報記者也發現,張坤對互聯網的關注度在明顯提升,其重倉股多數為互聯網股票,四季度末,阿里巴巴新進入前十大重倉股。

    盯著賽場而不是記分牌

    在基金四季報中,張坤談到,2021 年 12 月中央經濟工作會議強調“堅持以經濟建設為中心是黨的基本路線的要求”,并且中國經濟和企業本身就蘊含著相當大的潛力,目前經濟遇到的下行壓力只是階段性的,對中國經濟的長期前景依然保持樂觀,堅信中國的經濟實力終將達到發達國家的水平。

    在這種時代背景下,張坤認為,有一批優質公司能夠為客戶創造價值,提升整個社會的效率和生產力,同時具有持續為股東創造自由現金流的能力。2021 年,這些企業中的一些股價表現落后于市場,但是“要做好投資,更重要的是盯著賽場,而不是盯著記分牌”。

    張坤表示,將仔細審視組合中企業的基本面,選擇競爭力突出、長期邏輯確定性高的企業長期持有。

    張坤認為,經過了 2021年的估值消化后,一部分的優質企業估值已經具有吸引力,在 3-5 年的維度內,企業的業績增長大概率會投射到其市值的增長中。

    從張坤的調倉記錄來看,其對互聯網股票尤為看好,騰訊、阿里巴巴等均獲其重點加倉。自去年年初以來,互聯網股票接連調整,不少股票已經腰斬。在此背景下,不少基金經理已經明確表態,看好港股互聯網股票。

    中庚基金經理丘棟榮在基金季報中提到,看好大盤價值股和部分互聯網股。主要原因有三點:一是港股的價值股基本上都是龍頭企業或者央企,這些資產質量非常高,能承受基本面壓力,因此風險較??;二是價格較低,同時對應的分紅收益率保持著較高的水平。港股中的互聯網股此刻也承受各種壓力聚集,估值降至低估水平;三是交易上風險釋放較為充分,交易并不擁擠。隨著基本面、監管層面和流動性壓力的逐步緩釋,港股值得關注。

    聲明:證券時報力求信息真實、準確,文章提及內容僅供參考,不構成實質性投資建議,據此操作風險自擔。

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